Kreditværdighed

Undskyld, jeg spørger, men hvem har bemyndiget Standard & Poor’s til at fortælle USA, hvor meget gæld landet skal afvikle og hvordan?

Så længe vi amerikanere betaler vores regninger, er kreditrisikoen ved os lav. Hvis ikke vi gør det eller næppe vil gøre det, så er kreditrisikoen ved os høj. Hvornår, hvordan og med hvor meget vi nedbringer den langsigtede gæld – eller mere præcist: gældsniveauet i forhold til bruttonationalproduktet – kommer ikke Standard & Poor’s ved.

STANDARD & POOR’S’ indgriben i amerikansk politik er også ironisk, for som jeg påpegede for nylig, skyldes meget af vores nuværende gæld direkte eller indirekte Standard & Poor’s (og to andre store kreditvurderingsinstituter, Fitch og Moody’s), idet de ikke gjorde deres arbejde forud for den økonomiske nedsmeltning.

Helt indtil umiddelbart før sammenbruddet gav Standard & Poor’s højeste kreditvurdering til nogle af finanslivets mest risikable pakker af pantebrevsbaserede sikkerheder og gældsforpligtelser med sikkerhedsstillelse.

Hvis Standard & Poor’s havde udført sit arbejde og advaret investorerne om, hvor stor en risiko Wall Street påtog sig, så ville bolig- og gældsboblerne ikke have vokset sig så store – og det ville ikke have bragt en stor del af økonomien i knæ, at de brast.

De amerikanske skatteydere ville ikke have været nødt til at redde Wall Street, millioner af amerikanere ville stadig være i arbejde frem for at hæve arbejdsløshedsunderstøttelse, regeringen ville ikke være nødt til at stimulere økonomien massivt for at redde millioner af andre job, og langt større skatteindtægter ville strømme ind i statskassen fra enkeltpersoner og virksomheder, som ville klare sig bedre, end de gør nu.

Med andre ord: Hvis Standard & Poor’s havde udfyldt sit job op igennem det seneste årti, ville det aktuelle budgetunderskud være langt mindre, og landets fremtidige gæld ville ikke fremstå så truende.Det ville have været bedre for os alle sammen, hvis Standard & Poor’s dengang havde udført det arbejde, som kreditvurderingsinstituttet skulle forestille at udføre. Vi kommer til at betale endnu en høj pris for Standard & Poor’s’ embedsmisbrug nu.

debat@k.dk

© GLOBAL VIEWPOINT NETWORK 2011

Oversat af Sara Høyrup